美联储缩表意味着什么时间开始

1、美联储缩表的背景

美联储缩表是指***联邦储备系统（简称美联储）减少其资产负债表规模的过程。缩表是美联储实施货币政策的一种方式，目的是逐步减少市场上的货币流通量，以抑制通货膨胀和维持经济稳定。在经济复苏并出现通胀压力时，为避免经济过热和通胀加剧，美联储会采取缩表措施。此次美联储的第二次缩表自2017年10月开始，是为了进一步收回过去通过大规模购买债券增加的市场流动性和支持经济复苏。

2、美联储缩表时间节点

2.1 2014年开始实施缩表政策

美联储在2014年12月宣布，将从2015年1月开始实施缩表政策。此举旨在减少购买国债的数量，以减少货币供应量，抑制通货膨胀，维持经济的稳定。

2.2 2017年10月开始第一次缩表

2017年10月13日，美联储正式启动了十年来第一次缩表。根据当时的缩减计划，每个月缩减100亿美元，其中包括60亿美元的国债和40亿美元的机构抵押贷款支持证券（MBS）。

2.3 2022年6月1日开始第二次缩表

2022年5月5日，美联储决议声明宣布，将从2022年6月1日开始每个月缩减475亿美元。初始缩表力度是300亿美元的国债和175亿美元的机构抵押贷款支持证券。缩表计划将逐步提高到每个月缩减950亿美元的上限，预计缩表过程将于明年底结束。

2.4 缩表规模逐月递增

本次美联储的第二次缩表规模是逐月递增的。从2017年10月开始的第一个季度，每个月缩减100亿美元。后来，缩表规模逐步增加，到2022年6月1日开始的缩表周期，每个月缩减475亿美元，直到达到950亿美元的缩表上限。

3、美联储缩表的意义

3.1 控制通货膨胀

缩表是美联储收回过去购买债券所增加的货币流通量的一种手段。通过减少市场上的货币供应量，可以有效地抑制通货膨胀的压力，保持物价的稳定。

3.2 维持经济稳定

缩表也是为了维持经济的稳定。当经济复苏并出现通胀压力时，采取缩表措施可以避免经济过热，防止通胀加剧，从而保持经济的健康发展。

3.3 提高政策空间

通过缩表，美联储可以增加其政策空间。当经济出现下行压力时，美联储可以通过购买债券等方式增加市场上的货币供应量，刺激经济复苏。而当经济复苏并出现通胀压力时，美联储可以通过缩表来收回过多增加的市场流动性，实施紧缩货币政策，以平衡经济发展。

4、美联储缩表的影响

4.1 影响债券市场

美联储缩表意味着减少其债券持有量，可能增加债券市场上的供给。这可能会导致债券价格下跌，债券收益率上升。债券市场的变动对各类投资者和金融机构都会产生影响。

4.2 影响股市和汇市

美联储缩表可能对股市和汇市产生较大影响。缩表可能导致市场流动性的减少，进而引发股市的调整和汇率的波动。投资者应密切关注缩表相关信息，合理调整投资策略。

4.3 影响经济周期

缩表是宏观调控的一种手段，可能对经济周期产生影响。通过缩减货币供应量，美联储可以调整经济的增长速度，控制经济的景气度。缩表的推进进程需要密切关注，以判断经济的发展走势。

美联储的缩表是为了控制通货膨胀、维持经济稳定和提高政策空间。缩表的时间从2014年开始，到目前为止进行了两次。缩表的影响涉及债券市场、股市和汇市，以及宏观经济周期。投资者和市场参与者应该密切关注缩表相关信息，以及时进行相应的投资调整。