股票质押式回购违约处置规则

股票质押式回购违约处置是指在股票质押式回购交易中，当合格资金融入方未能按约定履行质押义务或违反其他约定条款时，合格资金融出方有权采取相应措施以保护利益的一系列规则和流程。下面将详细介绍股票质押式回购违约处置规则中的相关内容。

1. 违约处置方式

1. 自行处置：融出方可以选择自行处置违约的质押物，通常采取卖出质押的股票以回收借款的方式。但如果融出方未采取止***措施导致***失扩大，则可能面临责任。

2. 起诉融入方购回：融出方也可以选择起诉融入方购回质押物，要求融入方按约定购回质押物以履行约定。这需要根据合同约定进行法律诉讼。

2. 转让协议方式

根据《关于通过协议转让方式进行股票质押式回购交易违约处置相关事项的通知》第六条规定，可以通过协议转让方式进行股票质押回购违约处置。具体办理流程如下：

1. 办理协议转让：融出方可以通过协议转让方式将违约的股票质押回购交易转让给第三方，以实现债权的变更。

2. 转让价格要求：转让的价格不得低于转让协议签署日前一交易日股票收盘价格的70%。

3. 盯市管理义务

在股票质押回购协议中，通常会约定融出方有盯市管理的义务。当履约保障比例达到或低于一定比例（通常为130%）并且融入方未能在规定期限内提交足额质押物时，融出方可以采取违约处置措施。

4. 处置金额不足时的责任

如果处置违约交易的金额不足以偿还客户应付金额时，相关券商有权对客户的其他资金账户进行处置以弥补***失。这是为了保护券商的权益，确保违约交易不会对券商造成过大的财务影响。

5. 新规修订

2020年4月，沪深证券交易所发布了《关于办理协议转让方式股票质押式回购交易违约有关事项的通知》，修订了股票质押式回购违约处理规则。约定了转让价格的下限，规定转让价格不得低于一定比例。

6. 债务和责任

股票质押式购回交易违约时，融入方需要承担一定的债务和责任：

1. 罚款和费用：融入方需要承担违约日次一日起计算的违约金，并承担违约处置时发生的相关费用。

2. 不足金额处理：如果违约处置的金额不足以偿还融入方应付的全部金额，券商有权对客户的其他资金账户进行偿还。

7. 规则修订征求意见

交易所对于质押式回购交易规则进行了修订征求意见，并对债券市场的参与主体提出了更高的要求，包括加强投资者适当性管理和建立信息披露制度。

了解股票质押式回购违约处置规则对投资者和交易所都非常重要。只有通过明确的规则和流程，才能保障交易双方的权益，并维护市场的稳定和健康发展。