质押式回购结算业务规则

一、规则变化

1.投资者准入门槛的优化

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为提高投资者的专业素养和风险识别能力,对投资者的准入门槛进行了优化。如增加投资者的资产、收入和资质要求等，以确保投资者具备相应的风险承受能力和专业知识，提高市场的稳定性和透明度。

二、交易期限

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股票质押式回购交易的最长期限不超过三年，包括延长期限。交易双方约定的购回交易日从初始交易日开始计算，经历相应的天数后触发。

三、业务简介

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质押式报价回购交易是指证券公司以符合要求的自有资产作为质押物，按照质押物折算后的标准券数量所对应的金额作为融资额度，通过报价方式向证券公司购买期限较长的债券。这种交易方式能够为投资者提供灵活的融资渠道，并增加债券流动性。

四、中央对手方

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***证券登记结算有限责任公司（简称中登公司）是质押式回购业务的主管机构，也是投资者进行质押式回购交易的中央对手方。中登公司负责制定和调整相关业务规则，确保交易的安全性和有效性。

五、交易规则

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交易所债券质押式回购业务的交易规则由上交所、深交所和***结算制定和发布。***结算作为中央对手方，承担着相应的履约责任，既是买方的卖方，也是卖方的买方。

六、上交所的权限管理

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上交所对于报价回购进行交易权限的管理。证券公司向上交所申请开通报价回购业务权限时，需要满足一定的条件和资质要求，并经过上交所的审核与批准。

七、修订目的

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本次规则修订主要目的在于聚焦服务实体经济定位，推动质押式回购业务更好地支持创新创业和实体经济发展，以提高市场的流动性和风险容忍度。

八、银行间债券市场的通用质押券业务

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为了规范银行间债券市场的质押式回购交易清算业务，维护相关参与方的权益，制定了通用质押券业务的规则。这些规则包括交易权限管理、适用范围、结算方式、交易流程等方面的内容。

通过对质押式回购结算业务规则的分析和我们了解到规则的变化、交易期限、业务简介、中央对手方的角色、交易规则的制定与发布、上交所的权限管理、修订的目的以及银行间债券市场通用质押券业务的规则等。这些规则的制定和调整旨在提高市场的稳定性、透明度和流动性，促进实体经济的发展。