北方华创估值高吗

北方华创是一家在电子工艺装备及电子元器件领域具备竞争力的公司。在国内晶圆厂设备国产化的背景下，中微和北方华创在设备招标中的占比较高。尽管北方华创在产品创新和技术研发方面取得了一定成就，但由于高估值的存在，投资者对于它的盈利能力和未来成长性存有担忧。然而，每个硬币都有两面，北方华创也有其积极的一面。

1. 公司设备零部件来源广泛

北方华创的设备零部件来源广泛，其***产零部件的比例较高。这一情况与国内晶圆厂响应政策号召，推进设备国产化的趋势相一致。长江存储2017-2021年设备招标台数统计显示，中微和北方华创在招标中的占比分别为12.9%和53%。这说明了北方华创在零部件供应链方面的优势，为其发展提供了坚实的基础。

2. 北方华创基本面分析

北方华创作为半导体设备龙头之一，其基本面在近年来呈现大增的趋势。然而，却出现了股价大跌的情况。这可能是由于估值过高所导致的。有投资者认为，北方华创的净利润规模尚无法撑起其千亿元市值。这一现象引发了对于北方华创估值的质疑。然而，有机构给出了北方华创最高目标价达到460元/股的预测，显示出其仍然具备较高的投资价值。

3. 高增长预期与估值

根据机构一致性预测，北方华创在2023年的业绩增速预计在33.45%左右，每股收益预计为2.84元，五年复合增长率预计为43.33%。目前股价为176.46元，对应2023年的估值为PE 61.97倍左右，PEG为1...。从数据上看，北方华创的估值相对较高，但在高增长预期的支撑下，其仍然具备较高的投资价值。

4. 北方华创的市销率估值

北方华创的市销率（PS）在过去五年中呈现出较大的波动。目前市销率为16.52倍，处于估值中枢10.53倍上方。2012年5月25日最低估值为3.31倍，而2021年7月30日最高估值为32.79倍。根据市销率估值的数据解析，北方华创的估值相对较高。

5. 护城河优秀但盈利能力一般

通过与同一行业的晶盛机电、上机数控进行估值比较，可以发现北方华创在行业内具备较优秀的护城河优势。然而，从盈利能力角度看，北方华创仅表现一般。对未来营收成长性的评估也是一般的。综合考虑公司的基本面各维度，股价相对较高，但整体属于一般性投资标的。

6. 技术基础和研发投入

北方华创在电子工艺装备及电子元器件领域具备坚实的技术基础，并创造了具备竞争力的产品体系。然而，由于研发投入的持续增加，北方华创面临着盈利困境。这也成为市场接受其高估值的一个主要逻辑。

综合以上分析，北方华创在市场上的高估值确实存在一定的警示信号，也引发了投资者对其盈利能力和未来成长性的担忧。然而，从另一方面看，北方华创在设备零部件供应链、基本面、高增长预期等方面都具备一定的优势。此外，公司还拥有坚实的技术基础和竞争力的产品体系。因此，虽然北方华创的盈利困境可能是其估值过高的一个主要原因，但其仍然具备较高的投资价值。投资者可以根据自身情况，采取对冲套利策略，精明地进行投资。