即期与远期利率关系式

即期与远期利率关系式

即期利率与远期利率是金融领域中重要的利率指标，它们表示着不同期限的债券或资金的价格和收益率。小编将介绍即期与远期利率的定义、计算公式以及它们之间的关系，帮助读者更好地理解和运用这些概念。

1. 即期利率概念

即期利率常用st表示，指已设定到期日的零息票债券的到期收益率，它表示的是从现在到时间t的年化收益率。

2. 远期利率概念

远期利率是指资金的远期价格，常用f表示，是从未来某个日期开始的远期债务合约所要求的利率。例如，给定一年期的即期利率s1和两年期的即期利率s2，就可以用下面的关系式算出两年期的远期利率f2：

f2 = [(1 + s2)^2 / (1 + s1)] 1

3. 即期利率与远期利率的关系

在利率期限结构理论的无偏估计假设中，远期利率水平等于预期的将来的即期利率水平，即当前双方约定的远期利率和预期的将来的即期利率是相等的。

4. 计算即期利率和远期利率的公式

即期收益率等于贴现率，其计算公式为：

即期收益率 = 贴现率 = 一般贷款利率 / [1 + (贴现期×一般贷款利率)]

远期利率的计算公式为：

远期利率 = (1 + 一般贷款利率)^(1/贴现期) 1

一般贷款利率表示某一期限的即期利率，贴现期表示远期利率的期限。

5. 远期利率的应用

远期利率的计算可以帮助我们预测和决策未来某一时间点上的利率水平。它通常是基于市场上各期限的即期利率的相对关系得出的。

例如，假设市场上一年期即期利率为5%，则通过计算出三年期远期利率为36.05%（保留2位小数），我们可以得出市场对未来三年间风险的不确定性可能会导致利率上升。

远期利率的计算有助于投资者在进行资产配置和风险管理时作出更准确的决策。

即期利率与远期利率是金融领域中重要的利率指标。它们通过计算公式和相互关系，帮助我们理解和预测不同期限的债券或资金的价格和收益率。在实际应用中，远期利率可以提供有价值的信息，帮助投资者做出更明智的投资决策。